• 永利官网平台
外媒:2015年欧元区将进入长期公债发行高峰

外媒:2015年欧元区将进入长期公债发行高峰

  中新网12月23日电 据路透社22日报道,由于各国想锁定处于历史低位的借款成本,倾向于发行更多长期公债,欧元区政府2015年的公债发行将创历史纪录。

  欧洲央行计划购买公债

  分析师估计,欧元区几个最大的主权债务国2015年的发行计划将比2014年多三分之一;而德国明显是个例外,因该国准备消除预算赤字。

  而另一方面,投资者将从意大利、西班牙和葡萄牙等评级较低的国家寻求更高收益率。有关欧洲央行2015年将成为公债买家的预期令投资者后顾无忧。

  欧洲央行2015年年初可能扩大资产购买计划、把主权债纳入购买范围;这一前景给持续了两年半的欧元区公债涨势再添动力。欧元区借款成本已触及历史低点。

  “各国财政部门很想锁定这种超低收益率并延长存续期,”德国商业银行策略师迈克尔▪莱斯特说,“收益率这么低仍有需求,特别是在欧洲央行很可能成为结构性买家的情况下。”

  信用评级较低的政府迫切希望借良好市况延长债券的平均存续期。这就意味着进行公债再融资(借新还旧)的需要将有所减少。而鉴于欧洲央行的超低利率时代(最初是为应对金融危机)终将结束,减少再融资的需要是大有裨益的。

  10年期西班牙和意大利公债收益率均不到2%,低于可比美国公债收益率,油价下滑加剧了欧元区通缩风险,欧洲央行面临实施量化宽松的压力。

  在欧元区危机最严重的时期,投资者不愿购买五年期以上的问题国家债券。不过,欧洲央行总裁德拉吉先是承诺拯救欧元,随后在上月又表示将采取一切必要措施应对过低通胀率,在此之后这些担忧已经减弱。

  近期路透调查显示,27位经济分析师中有25位认为,欧洲央行可能在2015年初开始购买主权债。

  西班牙等国增加发债

  分析师表示,西班牙和意大利公债的吸引力似乎仍高于德国可比公债,后者收益率已跌至0.60%以下的历史低点,未来几周可能降至0.50%。

  根据六位分析师的平均预估,欧元区11个举债规模最大的政府明年预计将共计发债9270亿欧元,较今年的总规模高出约34%。

  不过德国计划明年将发债量下调到2002年以来最低水准,力争在将近半个世纪以来首次实现联邦预算平衡。

  尽管西班牙等国家在削减预算赤字方面取得进展,但这些国家仍计划增加发债以支付到期债务,分析师预计2015年到期债务规模将在860亿欧元,高于今年的620亿欧元。

  2011和2012年,西班牙在发行短债方面要比邻国意大利甚至更为激进,抓住欧洲央行向商业银行提供危机贷款创造出的需求机会。西班牙2016年面临类似的再融资难题,延长债券平均期限就成为关键。

  西班牙债务管理机构Tesoro定于2015年1月的第一周公布2015年融资需求;分析师平均预估公债发行总额为1440亿欧元,高于今年的1330亿欧元。

  融资条件非常好

  比利时债务管理机构也计划在2015年发行更多长期公债,因明年需要为更多到期债券进行再融资。

  上周,法国国库署负责人表示,他预计明年对较长期公债的需求将继续增加,并称国库署考虑增加新的15年期或20年期指标公债,“现在的融资条件非常好”。

  法国料继续以较低的利率发债,尽管穆迪和标准普尔2015年有可能调降其AA的债信评级。分析师表示,法国市场流动性充裕,且预期该国将保有相对较高的评级,使其成为德国之外富有吸引力的选择。